调研情报:中科曙光(603019)深耕AI芯片领域,四季度已暴涨50%,还是否值得买入?

时间:2017-11-14作者:来源:神光财经



今日,芯片概念再次一骑绝尘,板块涨幅3.29%,产业链个股亦是集体爆发。其中,北方华创、江丰电子涨停,四维图新、士兰微、富满电子、上海新阳、上海贝岭、国科微等6股盘内涨幅在6%以上。


在国内需求庞大,国家大力支持,以及人工智能、无人驾驶等新兴产业科技带来需求增长等推动下,我国集成电路芯片产业将迎来成长拐点期。据统计2017年中国人工智能市场规模将达到135亿元,并有望在2018年市场规模突破200亿元,而在人工智能发展中AI芯片是核心基础,因此在成熟领域具有国产替代能力的企业以及新型芯片需求领域有希望与海外巨头争锋的公司将迎来高速发展期。

 

中科曙光(603019):公司是国内高端计算机龙头,积极开拓核心芯片、人工智能等新一代先进计算领域,云计算和大数据业务发展迅速。


1、营收快速增长

2017年前三季度实现营业收入37.89亿元,同比增长43.15%,归属于上市公司股东的净利润0.75亿元,同比增长1.53%,而毛利率为17.22%,同比下降3.74%。

从2016年中报至今,公司营业收入较为稳定,略高于同行水平,今年第三季度单季营业收入16.29亿元,同比增长 67.24%,同时各项费用率均有所下降,费用管控良好。公司整体业务毛利率近期虽有所下降,主要源于公司业务拓展还处于未盈利阶段,譬如公司在各地建立的云数据中心的业务正处于方面大力推广阶段,毛利下降属于公司营收在快速增长中的正常现象。


2、与AMD合作

芯片是我国人工智能产业中较为薄弱的一环,而以美国为代表的拥有先进技术的国家,对核心技术和重要企业的转移非常严格。但受益于人工智能产业和国产化安全需求拉动,颇具发展潜力和投资价值。

2015年11月中科曙光以1.38亿元购买天津海光45%的股权,中科曙光持股权从29%上升至74%。2016年4月ADM与天津海光设立合资公司,合资公司运用ADM授权的技术,形成自己的设计能力,在服务器芯片上形成强劲的竞争力,中科曙光对天津海光绝对的控股权将在芯片领域获得丰富的回报。


3、搭载寒武纪AI芯片,研制出人工智能服务器

中科曙光成功研制出首款搭载寒武纪AI芯片的人工智能服务器,命名为“Phaneron”,可以在4U空间中部署20个人工智能前端推理模块,能够为推理提供强大的计算支持。

Phaneron主要面向深度学习的在线推理业务环境,在线推理业务不同于离线训练,推理不需要密集的计算能力,而是需要及时响应。

4、人才优势


人工智能领域的竞争关键是人才的竞争,而精通深度学习技术的人才很难通过传统方式培养,必须实现学术与工业界的无缝衔接。公司实际控制人为中国科学院,背靠中科院计算所、国家智能计算机研究开发中心和国家高性能计算机工程中心支持,拥有强大的技术实力。



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