警惕!贵州茅台又创新高,白马股已泡沫?剩两个低估值板块抢先关注!

时间:2017-05-19作者:来源:神光财经

从上个月开始市场进入调整阶段,指数下探幅度较大,A股市场剧烈分化,“漂亮50”呼声不绝于耳,价值投资站上了风口,白马股股价节节高,今日贵州茅台(600519)再创新高。不过不少投资者都能感觉到,所谓的“价值投资”慢慢变了味,似乎成了市场炒作的热点之一。


白马股遭减持

累积了不小涨幅后,“漂亮50”性价比慢慢降低,近期白马股遭大股东和董监高减持现象更是释放了一个需要关注的信号。


512日,美的集团(000333)创始人、实际控制人何享健通过大宗交易减持公司股票3232.84万股,占总股本的0.5%;减持均价为34.68/股,套现金额约为11.21亿元。


515日,包括老板电器(002508)实控人任建华在内的12位董监高级别高管合计集体减持公司股份284.44万股;大部分成交价格在37.90/股,套现金额约为1.078亿元。


516日,苏泊尔(002032)董事苏显泽减持1万股,成交均价48.8/股,套现48.8万元。


516日,老板电器(002508)监事张松年减持12.35万股,成交均价38.48/股,套现475.23万元。


除了家电板块外,还有别的白马股也在被减持。例如,大华股份(002236)512日晚间公告,公司控股股东、实际控制人傅利泉及董事陈爱玲在2017120日至2017511日期间通过大宗交易方式减持公司股份7375.37万股,占公司总股本的2.54%


这一波减持后17日美的集团下跌2.69%,老板电器下跌4.35%,苏泊尔下跌2.52%


基金、机构总体上觉得减持影响不大

嘉合基金认为,很多时候的减持行为与上市公司经营并无直接的因果关系,尤其是小幅度减持并不能得出公司经营恶化的结论,可能只是在股价现阶段表现较好时正常的变现需求。每个公司实际控制人或董监高都会有自己的增减持模式,有节制、常规性的减持是正常的行为,并不能作为中期看空的信号。


从历史数据来看,个别股票偶发性减持行为可能对股票走势产生短期扰动,但中长期来看并不会改变股票走势。从历史上的减持行为来看,增减持并没有对股价有显著的预见性。


有的行业可能确实估值偏高

也有投资者认为,从阶段性角度来说,有些白马股的估值可能有些贵,对于产业资本来说,现在减持是划算的。前期很多白马股涨得太多也涨得太快,需要经历一段盘整时间,但是经过调整之后,后期仍然有机会创出新高。


白马股也一样需要警惕泡沫

其实,在所有的市场泡沫中,价值股的泡沫是最难辨别的。因为价值股有业绩支持也有成长性,哪怕存在一定的高估都可能是合理的,甚至这种高估还会被市场认为是整个市场趋向理性价值投资的结果,但是,任何的高估都是有“天花板”的。


前一段时间大盘处于调整中,投资者寻找低估值有业绩的白马股、蓝筹股的意愿较强,估值体系得到修复,目前,价值股从低估到价值回归的过程已经基本完成。


未来投资布局

在估值修复的背景下,不少家电股估值接近历史上线,对于未来的投资布局,小编认为主要在两个方面,一个是消费电子,另一个是新能源汽车产业链。


电子板块估值不高,短期来看今年是消费电子大年,iPhone将迎来10周年的生日,苹果供应链将充分受益,OLED面板,无线充电、3D传感器都成为主要看点。中长期看下游应用领域的空间都比较远大,比如汽车电子、物联网、云计算和5G等。关注欧菲光(002456),海康威视(002415),大华股份(002236等。


对于新能源汽车产业链短期内可能会有一些扰动,但如果将目光放长远一点,一定是确定性的大趋势,重点关注细分环节中市场份额有望提升的龙头企业,比如科达洁能(600499)、国轩高科(002074。上游钴和锂等资源行业也需重点关注,例如华友钴业(603799)、洛阳钼业(603993)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466

神光财经声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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