计算机行业:与小程序相处的一天

时间:2017-01-11作者:武超则,程杲,韩鹏程来源:中信建投证券
本周观点:与微信小程序相处的一天 微信小程序昨日正式上线了,基于微信庞大的装机量及日活,这一聊天工具对“应用市场”的跨界立刻引起了关注,显然微信将从底层形成对原生App流量生态的替代。
我们认为小程序的推出利好第三方商户,利空原生App开发商,对生态圈其他参与方影响则各有利弊。具体分析来说: 对于第三方商户,影响整体是正面的。1)对于小商户来说,小程序降低了应用的进入门槛。相比传统App动辄半年的开发周期,小程序开发周期仅有一个月,让更多商户能够快速低成本提供基于移动应用的服务。2)对于互联网大公司来说,入口建立在微信上并不完全符合其利益,小程序更多将定位导流,引流至能提供完整版功能的原生App。
利益受损的还包括传统的移动应用商城和从事原生App OS开发的公司。手机原生App的价值将有所下降,无论对于传统渠道还是传统应用开发商都是比较大的负面影响。但是小程序对原生的替代是有限度的,显然只有低频简单产品适合以小程序出现在用户手机上,而高频App(地图等)、功能复杂App(相机等)用户粘性很强,被取代难度较高。 对于BAT的其他两家,小程序则是明显的杀招。应用的搜索入口被搬迁到微信上,百度入口能力被大幅削弱;小程序将在线下和线上创建大量支付场景,而这些场景将无一例外应用微信支付,从而削弱支付宝的支付需求。
投资的冲击。我们认为小程序本质上是微信生态链内部的调整,BAT微妙的神级战争意义固然重大,然而对于A股大多数公司仍处于传统信息化行业并没有很大的短期影响,其意义我们认为降低了SaaS应用的推广成本,此外对C端的移动应用教育将有很大积极作用。我们认为直接参与微信生态圈的威富通(华峰超纤)有较大可能受益于微信生态圈的支付场景增多;而SaaS产业链的丰东股份、神州易桥、齐心集团将会长期受益。
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