​这个大利空让A股跌跌不休?别急,大佬告诉你要这么办!

时间:2016-12-26作者:来源:神光财经

随着2016年接近尾声,2017年投资布局也在紧张展开。展望2017年,市场存在各种利空因素,也存在一些投资机会,究竟明年的主要走向是利空和利多呢?看各位基金大佬们是怎样说的。

一、利空因素:解禁

本周市场将迎来年内解禁压力最大的一周,两市达1550亿的解禁市值,远远高于此前任何一周的水平。

其中,分众传媒解禁数量55.88亿股,占总股本63.96%,神州信息解禁数量5.75亿股,占总股本62.68%,济川药业解禁数量5.76亿股,占总股本71.11%,北部湾港解禁数量7.51亿股,占总股本78.78%

不仅如此,20171月份的解禁市值也达到了3700多亿,将是明年解禁规模最高的月份,比本月有过之而无不及。在市场极度脆弱的时期,如此庞大的解禁市值极有可能引发投资者对大股东减持的担忧,这也将是本周市场的最大压力。

从二级市场来看,在最大的解禁洪峰来袭下,伴随而来的减持将会对市场形成更大的冲击。历史上,在A股市场的几次解禁高峰期冲击下,如2008年初、2009年中、2010年底、2013年中及2015年中,市场均面临了较大的压力。

201612月份以来,A股迎来了限售股解禁的一波高潮,奇信股份、思维列控、中新科技、维格娜丝等多只个股均在股价低迷的情况下,遭遇了大股东的清仓式减持,造成股价接连走低,其中奇信股份、思维列控周四跳空低开大跌8%,引起市场高度警惕。

分析认为,近期市场连连下挫,创业板已经下探到近期的震荡平台下轨,随时有破位下跌的危险,在此期间迎来解禁高潮对于市场和各行业的个股带来不小的压力。

二、利好因素:股市估值处于相对低位

南方基金总裁助理兼首席投资官史博史博认为,总体上对2017年权益市场偏乐观,2017年预计风险不大,结构性机会可以期待。

第一,从大类资产配置来看,债券三年牛市大概率结束了,房地产受到高压政策压制之下,对资金的吸引力大幅下降。而经历了一年半熊市的股市估值处于相对低位。

第二,自20156月调整以来,熊市已经持续了一年半时间,主板基本上已经没有泡沫,估值较低;成长股方面,很多公司业绩在增长,股价持续创新低,不少成长股的估值到了性价比合理的阶段。

第三,经济层面2012年以来的经济下滑让大多数行业完成了自然出清。换言之,经济调整已经趋于结束,并且企稳。以化工行业为例,2015年全行业经营性现金流就已经改善,实际上已经触底。未来寄希望于经济强复苏并不现实,但是可以看到需求端已经稳定,供给端大幅改善,而且退出的产能再回来难度很大,可以期待中上游行业有2~3年的甜蜜期,会有比较好的现金流和ROE。企业盈利改善的业绩基础,对于股市的支撑将会非常明显。

华宝兴业基金副总经理兼投资总监任志强认为,总的来说,A股将维持震荡走势,预计中枢很可能是往上的,适当时候会有所修正且决策层有控制能力,国债持续暴跌不符合“稳中求进”的工作方针。但还是不要过度乐观,指望大牛市轻松挣钱是非常不现实的。去年的大牛市和随后的三轮快速大幅下跌给出了深刻的经验和教训,决策层很难再支持脱离基本面的大牛市。他认为上市公司ROE(净资产收益率)10%左右,股市每年上涨10%是较合理的。

任志强认为,目前市场的重要利好因素有两个,

一是A股自20156月以来调整时间已有一年半左右,下跌时间越长、意味着市场风险释放越充分,给后市表现留出了较大空间;

第二是微观经济比市场预期要好,这种微观经济复苏会从今年上游行业传导到明年中游行业,逐渐体现出来企业利润复苏和经营质量改善。

 大佬看好3板块:保险、传媒、国企改革

史博认为:

1、看好经济企稳、息差扩大利好的银行业

2、利率回升减轻配置压力和万能险监管改善竞争格局的保险业

3、基本面触底CPI推动营收且价值有重估潜力的商贸零售服务业

4、占GDP比例提升市场预期极低的传媒行业、以及部分盈利能够恢复的中游制造业,主题上关注国企改革、农业供给侧改革和中美摩擦增多利好的国防军工。

刘晓龙表示,可以逆向投资,传媒、计算机等板块属于20156月份以来下跌较多、被抛弃的品种,比较看好这些行业。以传媒板块为例,长期需求仍然很大,传媒板块的关注度会上升,估值也会随之提升,应该成为明年投资的重点。

任志强的观点是,2017年配置方向上,有四条主线值得关注:

1、增量资金资产配置思路。目前看保险资金、银行资管、社保、年金等机构资金是主要的增量资金,这些资金偏好稳健的投资品种,例如高股息、低估值、行业格局稳定的公司以及确定性成长的公司;

2、精选成长股,精选那些业绩增长确定性强、所在行业发展前景广阔、所在行业竞争格局比较好同时估值又比较合理的公司;

3、改革方向的突破,例如国企改革等;

4、周期盈利复苏、行业库存低、需求稳定且集中度上升的细分子行业的龙头,这些公司的盈利修复具备持续性。(神光财经整理)


神光财经声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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