精功科技:收购盘古数据进军高增长IDC行业

时间:2016-05-03作者:李伟来源:安信证券
收购盘古数据,切入高景气IDC服务运营领域,精功集团提供雄厚资金保障。 盘古数据是专业IDC基础架构服务提供商,主营业务为IDC基础架构服务以及互联网增值服务,包括云服务、大数据运营服务等。盘古数据2016年~2019年承诺归属净利润分别为3.3亿元、5.9亿元、6.9亿元和7.8亿元。盘古的快速扩张得益于精功集团雄厚资金保障,2016年初精功集团作价10亿元受让盘古数据19.05%股权,后续配套融资认购22亿。持续的大力度投资也彰显了公司转型的决心和对盘古未来发展的信心。 盘古数据三年内布局全国一线城市十三个数据中心,拟成为IDC行业领导者。 盘古数据计划2016年至2018年建设并投入运营十三个互联网数据中心项目,主要分布在北京、上海和深圳等一线城市,机架总数约为30,000个,运营模式采取“运营商定制服务”+“自建IDC对外销售”。深圳锦绣数据中心和横岗数据中心为中国电信定制化数据中心,已经获得7000个机柜租赁合同。其中锦绣1号数据中心,雅力9号数据中心于2016年4月初正式投入使用,全国在建机架数量超过1万个,预计2016年完成超过2.5万个机架建设和2.0万个机柜上架。 盘古数据与中国电信、惠普在大数据、云计算领域展开合作。横岗基地8号楼、9号楼数据中心未来将提供大数据和云计算服务。8号数据中心是中国电信集团全国首个大数据前置节点专用IDC机房,除了托管服务,盘古还负责PaaS平台建设,并将和合作伙伴一起,为运营商定制化开发大数据平台和上层应用,如手游画像大数据服务、互联网金融服务系统、征信服务系统等,并与运营商联合提供大数据分析挖掘服务。9号数据中心和惠普深入合作,未来将提供云计算服务,4月份已经交付开始投入使用。 得益于光伏行业抢装,公司主营业务业绩大幅提升。公司一季度实现营业收入2.27亿元,同比增长138.12%;实现净利润867.29万元,同比增长247.28%,营收增长原因主要是公司太阳能多晶硅铸锭炉业务较大幅度增长。由于上网标杆电价于6月底下调,光伏行业上半年迎来抢装潮,因此公司一季度光伏设备销售大幅增长。预计2016年光伏装机在“领跑者”计划和电价下调带来的抢装驱动下,全年光伏装机市场将达到20GW以上,相比2015年15GW增长33%。 在全球光伏市场持续回暖下,2016年公司主营业务业绩得到大幅提升。 投资建议:公司收购盘古数据转型IDC领域,并且以雄厚资金支持盘古未来发展,对盘古数据信心坚定。受益于光伏市场回暖,公司主营业务业绩今年将大幅提升。我们预计2016年~2017年公司备考净利润为3.13亿元和4.99亿元,首次覆盖给予增持-B的投资评级,6个月目标价为16.60元,请投资者关注。 风险提示:资产重组不获批;机房建设进度不达预期;机柜上架进度不达预期;

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