永大集团:业绩快速增长,转型金控平台

时间:2016-03-07作者:吴畏来源:兴业证券
投资要点 公司近日发布2015年业绩快报,公司2015年度实现营业收入1.47亿,同比下降9.02%;实现营业利润0.91亿,同比增长80.12%;实现利润总额0.96亿,同比增长76.35%;净利润0.90亿,较上年同期增长90.02%。 业绩略超预期传统业务稳健发展公司2015年实现净利润0.90亿,同比增长90.02%。业绩略超预期。这主要系公司参股银行抚顺银行业绩实现较快增长,公司投资收益增厚明显。另外,公司传统电气开关业务稳健发展,永磁开关技术领先,是国内永磁开关行业民族品牌和龙头企业。 引入职业经理人模式非公开定增收购海科融通公司原实际控制人吕氏家族去年转让全部股份后,公司股权结构变为分散。公司引入前联通副总裁李刚担任董事长,实施职业经理人管理模式,公司步入规范化发展和市场化经营轨道。去年12月份公司发布非公开定增方案,拟以发行股份及支付现金的方式收购海科融通100%的股份。其中拟以21.65元/股份发行1.23亿股向原海科融通股东股份支付26亿元,并拟以不低于31.94元/股非公开增发募集12.24亿用于支付海科融通现金差价及配套募资。海科融通2016年、2017年、2018年对应承诺利润分别为2亿、2.6亿、3.4亿,对公司业绩增厚作用明显,海科融通业务和公司参股银行具有协同效应。 进军直投领域转型金融控股平台成立永大创新进军直投领域,进行泛金融投资,控股大数据公司中通华,公司切入征信成为可能。借助互联网金融发展东风,转型覆盖金融全牌照的金控平台是公司未来重要发展战略。入股抚顺银行并成为其第一大股东是公司金控平台转型的第一步,非公开定增收购海科融通是公司战略转型的稳步推进,我们认为公司未来将继续发力保险、证券、不良资产处理方向,完成金控平台全布局。 盈利预测和评级我们短期看好公司金融业务和多元化布局带来的业绩增长,长期看好公司转型金控平台战略带来的价值重估。我们预计公司2015年、2016年、2017年EPS为0.21、0.47、0.60元。对应PE为83、37、29,给予公司增持评级。 风险提示第三方支付市场竞争激烈、公司金转型发展不及预期,互联网金融政策变化

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