专用设备行业:下游启动规模招标 锂电设备迎来机遇

时间:2020-10-28作者:王珂 代川来源:广发证券

赢合科技公告中标宁德时代14.4亿元锂电设备。10月26日晚赢合科技公告中标宁德时代设备总金额为14.4亿元,约占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的86%。除本次下单金额外,2020年1-9月宁德时代及其控股子公司与赢合科技签订的采购订单金额为0.97亿元。2018/19年赢合科技与宁德时代分别签订合同金额0.54/1.81亿元,过去3年订单呈现快速增长趋势。

福能东方公告中标宁德新能源3亿元锂电设备。10月26日晚福能东方公告子公司超业精密2020年5月至10月期间累计与宁德新能源签署设备合同总金额为3.01亿元(其中10月份签署合同2.66亿元),订单累计金额超过公司最近一个会计年度经审计的营业收入的50%。合同内容包括注液机、极耳焊接成型机等锂电池设备。

全球新能源扩产新周期来临。后疫情时代全球经济转型推动锂电供给端加码,叠加汽车电动化浪潮催生需求端爆发,全球即将迎来新一轮新能源产业扩产周期,作为产业链上游的锂电设备行业有望充分受益。

“整车+电池”产业联盟形式将使得双方形成牢固的供需关系,电池产能释放后的销售将得到保障,这将有力推动未来新建产能步伐加快。

中国锂电设备企业迎来机遇。经过多年发展,中国锂电设备企业在技术、效率、稳定性等多个方面都已经逐步赶超了日韩设备企业,并依托国内成熟产能经验进军国际市场。目前中国锂电设备企业与国际竞品公司相比,已经在产能规模、盈利能力、技术水平、整线化一体化能力方面明显更胜一筹。我们持续看好国产设备企业在全球化竞争中的长期优势和成长前景,预计国产锂电设备企业在新一轮扩产浪潮中进一步拓展国际市场份额。

投资建议。我们建议重点关注产品力突出、研发储备前瞻、成本管理能力强、客户结构持续优化的优秀锂电设备公司先导智能、赢合科技、杭可科技等。

风险提示。下游锂电池行业投资变化;国家新能源汽车产业政策变化;市场竞争加剧的风险;原材料价格波动的风险;科创板市场风险;锂电企业扩产不及预期风险。


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