投资策略主题报告:“国内大循环”新格局 如何引领中国经济乘风破浪

时间:2020-08-06作者:陈果,夏凡捷来源:安信证券

“国内大循环”新格局,对中国意味着什么?

安信策略给出十大判断:

【判断一】“双循环”具有历史必然性,短期重在强化“内循环”

【判断二】政策做好持久战准备,“国内大循环”成为十四五关键政策指引

【判断三】金融体系变革:央行资产负债表重构,财政赤字上升和人民币国际化

【判断四】充分挖掘内需:房住不炒、消费升级

【判断五】产业链现代化当务之急:自主可控补短板

【判断六】产业链现代化优势方向:数字经济锻长板

【判断七】十四五规划最确定受益:国防军工

【判断八】“国内大循环”的底线保障:粮食与能源安全

【判断九】众多科技巨头登陆A股市场,中概股掀起回流潮

【判断十】继续扩大开放,多边贸易谈判加快

“国内大循环”为A股带来哪些投资机会?

安信策略给出九大受益方向:

“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”有望成为我国“十四五规划”和“2035远景目标”的关键政策指引,影响未来多年的系列政策制定。可能为中国经济和A股市场带来巨大的影响。

建议投资者积极把握:自主可控、扩大优势、新基建、高端消费、消费升级、国防军工、能源安全、粮食安全、资本市场改革九大受益方向的投资机会。

风险提示:1、疫情发展超预期;2、经济复苏不及预期;3、中美关系持续紧张。


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