神光首席策略:关注结构性机会

时间:2020-07-31作者:刘海杰来源:山东神光

1、筑底慢慢磨。

A股短期进入筑底状态,由于全球主要经济体开始发布最新宏观数据,企业财报,短期内市场面临的内外部杂讯比较多。进入8月份,A股上市公司半年报披露会更加密集,鱼龙混杂中个股分化不可避免。对于指数来说,这段时间震荡蓄势为最好选择,各路资金也以此观察经济、企业基本面。我们近期观点指出,未来能够催化筑底行情走向新一轮上涨的核心要素,就是政策和资金行为。从政策面变化上看,高层会议对于下半年经济工作定调较为关键,但只要稳健货币政策不退出,那么大概率资本市场流动性还是相当宽松的。在资产荒的大背景下,居民资金进入股市乃大势所趋。资金面的变化继续观测陆港通、融资客加杠杆情况、新基金发行、ETF等基金的申赎变化等。总体上来看,短期市场面临的主要是结构性风险,以时间换空间是最好的选择。

2、结构性机会突出。

市场中短期既有结构性风险,也有结构性机会,或者说很长一段时间以来,A股市场给我们展现的就是结构性的机会,换个名词就是核心资产牛市。在核心资产阵营中,有新增的,也有被抛弃的,在经济增速放缓的大背景下,核心资产群体应该是收缩的,所谓的好行业好公司没有以前多,加上新股密集发行,市场化的定价留给二级市场大肉不多,所以,场内投资者基本上处于对少数公司的抱团之中。展望后市,我们认为市场结构性的机会分部在各个行业,重点是盈利增速超预期的公司,投资者对此关注度会上升。

3、择股也要择时。

半年报披露这段时间,市场杂讯比较多,市场情绪容易左右摇摆,我们认为当下要坚定指数筑底这一判断,然后尽可能投入精力观察市场、观察行业、观察公司,并多角度进行择股。在《筑底,机会增多》一文中我们指出,长期以来主流热点围绕科技、消费、非银金融展开,这里边可以成长性为原则,寻找盈利弹性大的公司;另外一个角度就是内循环,产业链主要在国内的机会,这其中传统行业相对比较多,比如消费、基建、传统制造业等等,如果从经济复苏角度看,传统行业中偏周期的领域往往表现不错,大家也可以结合基本面盈利增长趋势进行择股。最后,要关注市场整体势头,这个很重要,势头起来了,结构性的机会才会增多,可操作性才会增强,市场赚钱效应才会上升。


山东神光咨询服务有限责任公司(公司编号:ZX0054)

刘海杰(执业编号:A0430611030006)

免责声明:本文中的信息均来源于公开资料,尽管我们相信文中资料来源的可靠性,但我司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,也不保证我司所做出的意见和建议不会发生任何的变化。在任何情况下,我司文章中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料,均不能作为您进行证券买卖的绝对依据。由于文章在编写时融入了分析师个人的观点和见解以及分析方法,我司不承担因文章所进行证券买卖操作而导致的任何形式损失。


神光财经声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

财经日历
更多
财经图解
更多
微信公众号 关注微博

首页 财经