拓普集团:19Q4业绩继续验证向上拐点,后续将持续受益于特斯拉放量

时间:2020-01-21作者:戴畅,赵季新来源:兴业证券
进击的拓普,站在第三轮飞跃的起点,逐步进入收获期,维持“审慎增持”评级。我们认为公司短中长期均有看点:短期公司配套客户以及自身折旧摊销压力最大时已经过去,后续利润增速预计逐季向上;中期跟随特斯拉全球放量而成长,特斯拉增量业务将为公司贡献较大收入利润弹性;长期公司在底盘、内饰、汽车电子三块业务综合布局,有望成长为汽车零部件综合集团。预计公司2019-2021年归母净利为5.08/7.11/9.35亿,维持“审慎增持”评级。
风险提示:行业回暖不及预期,公司新项目量产不及预期。
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张煜可 谢勤 周忆垚 1天前
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