石油开采行业数据点评:EIA向上调整库存418万桶,库存超预期下降273万桶

时间:2019-08-22作者:左前明来源:信达证券
【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】在2019年8月21日《预计美国原油库存超预期下降,短期油价收涨概率较大!》中,我们预测2019.8.9-2019.8.16这一周美国原油库存“下降225万桶”,华尔街一致预期为“下降193万桶”,而美国能源信息署(EIA)2019年8月21日晚间公布美国原油库存“下降273万桶”,我们比华尔街一致预期更接近EIA公布的实际库存变化。自2018年7月13日以来,我们超过华尔街一致预期34次(比华尔街一致预期更接近EIA实际数据),胜率61.8%!我们预测美国原油供给16.98百万桶/日,EIA实际原油供给16.72百万桶/日,我们比EIA实际高0.26百万桶/日。其中,EIA美国原油产量12.3百万桶/日,我们预测12.4百万桶/日,我们比EIA高0.1百万桶/日。EIA原油净进口量4.42百万桶/日,我们预测4.58百万桶/日,我们比EIA高0.16百万桶/日。我们预测美国原油需求17.3百万桶/日,美国原油实际需求为17.7百万桶/日,我们比EIA实际低0.4百万桶/日。按照EIA供需数据,原油库存应为“下降691万桶”,但EIA上调“418万桶”,最终结果为库存“超预期下降273万桶”。
【信达石化库存预测报告模拟盘收益率】自2018年7月18日至2019年8月21日,信达石化库存预测报告WTI模拟盘收益率60.56%,Brent模拟盘收益率33.40%。我们取2018年7月18日14时45分(北京时间)为模拟盘净值起始时间,以100为基准点,在原油库存报告发布日按照原油库存预测报告进行相应的买入、卖出WTI和Brent原油标的(按连续交易价结算)建立模拟盘进行检验,详情参见2019年3月1日石油化工行业专题报告《大数据时代下的油价预测:35份研报模拟盘检验!》。
【EIA数据点评】根据EIA在2019年8月21日发布的数据,2019.8.9-2019.8.16这一周,美国原油进口量721.8万桶/日,较前一周减少49.6万桶/日,下降6.4%,较去年同期下降30万桶/日,下降4%。美国原油出口为280.3万桶/日,较前一周增加12万桶/日,增加4.5%,较去年同期增加164.8万桶/日,增加42.7%。由于原油进口下降及出口增加,2019.8.9-2019.8.16这一周,美国原油净进口为441.5万桶/日,较前一周下降61.6万桶/日,较去年同期下降194.8万桶/日,下降30.6%。
风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。
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