神光首席策略:耐心等待开花结果

时间:2019-07-12作者:刘海杰来源:山东神光

1、市场情绪多变但主线未变。

7月份以来政策面遇到真空期,投资者对于中美贸易磋商进展较为关注,对于科创板发行上市较为期待,对于半年报局部风险有所警觉,从市场表现上看,投资情绪处于多变状态没,对于利好反馈不明显,对于利空则随时会放大。事实上,现在A股市场已经到了改革前期体验阶段,以科创板公司市场化发行和上市为表现,大家可以看到其中的变化,就是资本对于好的公司依然是追捧的,随着月底科创板公司批量上市,我们认为它可以烘托出较为热烈的市场环境,能给A股市场定价机制带来一些启发。从大的格局上看,全市场依然运行在政策强化与资金推动这样的趋势中,指数走走停停,但整体情况向好的方向发展。

2、券商行业中短期是确定增长的领域。

2019年上市券商月度数据都披露完毕,只考虑今年前6个月和去年同期比较,上市公司净利润水平同比增长可以达到50%以上,如果考虑半年报一线券商的合并报表其他方面贡献,券商股毫无疑问是确定性增长的领域。从相对估值水平看,一线大券商市盈率水平落在15-20倍区间,市净率落在1-1.5倍区间,这在历史上也处于相对低的水位。最近大家都在热议科创板以及对标的公司,其实许多大券商作为投行以及直投企业参与科创板,潜在的投资收益也不可忽视,我们认为这是券商行业未来利润的一个亮点。考虑到科创板高换手以及对于市场活跃度的贡献,三季度市场依旧会处于一个较为温和的成交趋势中,对应的券商行业的盈利能力不会差。综上,我们认为在半年报披露阶段,券商板块是市场机会挖掘的一个重要风口。

3、结合资金面和企业盈利做好公司优选。

多变的市场情绪带来的是个股分化,有的是个股风险加速释放,有的则是恐慌心理的发泄,与上市公司基本面关联不大。考虑到中小创一些公司会在近期发布业绩预告,对于这类公司短期内还是要注意盈利变化。而业绩增长以及超预期的公司,特别是科技类公司还是要多注意近期科创板的催化。从资金行为上看,陆港通北上资金依然是一个重要的观测信号,周四该数据呈现净流入状态,值得重视。在过去一系列观点中,我们始终坚持金融和科技是贯穿全年的投资机会。就中短期而言,我们认为金融与科技股联袂走好的概率在提升,在投资组合的优化配置方面也可以适当倾斜。


山东神光咨询服务有限责任公司

资格编号ZX0054

刘海杰(执业资格编号A0430611030006)

风险提示:上述观点仅供参考,市场有风险,投资者需充分评估自身风险承受能力。本文中的信息均来源于已公开的资料,尽管我们相信文中资料来源的可靠性,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变化。在任何情况下,我公司文章中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行证券买卖的绝对依据。由于文章在编写时融入了分析师个人的观点和见解以及分析方法,我公司不承担因文章所进行证券买卖操作而导致的任何形式损失。


神光财经声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

财经日历
更多
财经图解
更多

科创板来了

24天前
微信公众号 关注微博
首页 财经