宏观金融早报:美国9月通胀压力意外降温,继续警惕海外市场风险对国内影响

时间:2018-10-12作者:浙商期货研究所来源:浙商期货
宏观结论
近期美债收益率大幅上行、全球主要股指普跌,中美贸易战愈演愈烈,海外市场风险加大,国内央行虽然降准,但市场反应平淡,利率继续震荡,股票调整。近期警惕海外市场风险。
交易策略
股票:
1. 风险偏好方面,目前来看市场对降准的反应平淡,海外市场弱势对风险偏好的压制较大。
2. 供给需求方面,大盘股中国人保公布IPO但整体看供给端对盘面压力有限。
3. 企业盈利方面,节后建议关注三季报对指数风格和个股的影响。
总体看,海外市场弱势对风险偏好的压制较大,关注节后三季报陆续公布对市场风格的影响,期指暂观望。
债券:
1. 央行意外宣布降准,除了置换MLF部分之外还可释放增量资金约7500亿元,预计节后在季节性因素消退以及降准消息刺激下资金面将重回较为宽松局面。
2. 9月官方制造业PMI较8月大幅回落, 生产和新订单指数均有所回落,企业用工和原材料库存以及新出口订单和进口方面均出现较大的回落。
3. 长假期间美债收率快速攀升至3.2%附近,对国债利率形成一定的压力。
综合来看,近期海外市场波动较大降低市场风险偏好,短期避险情绪升温,期债可短期多单操作。
黄金:
昨日美国CPI、核心CPI均不及预期,引发市场对美联储加息进程的疑虑。若联储有意从现有渐进加息路径上放慢加息速度的意向,市场将认为联储从提前曲线转变为滞后曲线,对黄金为重大利好。
但目前不确定性仍过大,建议短期继续观望,观察美联储动向后再行动。
宏观摘要
国际方面:
1. 特朗普本周第三次对美联储表示不满
2. 美国9月通胀压力意外降温
国内方面:
3. 昨日A股跌幅较大
4. 国务院办公厅:进一步放宽消费市场准入,完善实物消费结构升级
5. 易纲:杠杆已稳,年初预定增长目标可以实现
6. 银保监会:理财产品1万元门槛还可能再降,面签有望不再强制
7. 中国车市遇冷,媒体称汽车流通协会建议购置税减半
今日提示
待定 中国9月出口同比(按美元计)
待定 中国9月进口同比(按美元计)
17:00 欧元区8月工业产出同比
22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。
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