方正证券融资融券研究日报

时间:2018-10-12作者:夏子衍,王玉来源:方正证券
【两融头条】
截至2018年10月10日,两市融资融券余额8272.91亿,其中融资余额为8197亿元,融券余额为75.91亿元。 1、水泥企业停限产浪潮再起,或迎涨价行情 博览财经消息整理,10月初,江西省水泥厂商延续9月底涨势,海螺水泥、万年青水泥、南方水泥等陆续通知下游客户上调水泥价格,基本落实普涨30元/吨。安徽省国庆期间42.5、52.5等高标号散装水泥出现小幅上涨,涨幅30元/吨,低标号水泥同期落实涨价20元/吨。同样,山东省水泥市场国庆期间量价齐升。水泥企业连续提价的背后,反映出行业供需矛盾趋严。水泥行业产能如果继续收缩,势必会加剧当前的供需矛盾,可以预见的是未来厂商提价浪潮还将持续进行。展望后市,可以留意相关上市公司利润增长潜力,例如万年青9日晚间发布业绩预报,预计前三季度盈利8.3亿至9亿元,比上年同期增长255%-285%。此外,近期市场有所震荡,但周期股表现较强,可以留意包括水泥、煤炭、有色等板块的机会。 受益股:海螺水泥(600585)
2、地方国企改革正加速进行
博览财经消息整理,河南省自去年提出处置千家“僵尸企业”的国企改革“总攻战”后,目前已完成“僵尸企业”处置1123户,超预期完成任务。此外还提出,力争通过3年国企改革攻坚,使企业真正成为产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的独立市场主体和法人实体,实现优化国有资本布局、规范国有资本运作、确保国有资本增值的改革目标。今年以来高层对于国企改革进程的关注度进一步提高,在此背景下,可以发现地方国企改革也正加速进行。根据目前最新消息显示,除了北上广以及东部沿海开放城市等改革先锋地区外,广西、山西、吉林、辽宁、海南等省份也相继出台了国企改革的最新政策。同时,多地明确提出了国企改革的相关目标。目前来看,我国所处的内外环境并不乐观,经济存在较大的下行压力。在这个时间点加快国企改革,不仅可以充分发挥国有企业对于我国经济增长的重要性,做大做强优质国企,培育新的经济增长点,同时也将缓解目前贸易摩擦对于我国经济的负面影响。
受益股:中国神华(601088)
3、资金面信号波诡云谲,短期留意次新板块
博览财经消息整理,在8日周一指数下跌过程中,沪深两市融资余额逆市增加48.16亿元,刷新今年3月13日以来最大单日升幅。截至10月9日,上交所融资余额报4967.98亿元,较前一交易日增加4.65亿元;深交所融资余额报3231.83亿元,较前一交易日减少4.42亿元;两市合计8199.82亿元,较前一交易日增加0.23亿元。近期A股资金面相关信号错综矛盾、波诡云谲。港资连续大幅流出,成为不少投资者看空后市的重要理由,但融资余额在下跌过程中逆势大增。对于港股通资金流出,初步猜测,近期港资流出,可能部分因为游资租用港资席位、游资短线规避风险所致,因此港股通数据与机构数据有矛盾。短期来看,鉴于外资对A股外部定价趋势仍然较强,激进型投资者可适当留意国内游资自发炒作低位企稳类标的,例如近期表现较为活跃的次新板块、基本面优异的游资活跃标的。 受益股:紫金矿业(601899)
4、中国芯片板块技术加速突破
财联社消息,10月10日,台积电宣布了有关极紫外光刻技术的两项重磅突破,一是首次使用7nm EUV工艺完成了客户芯片的流片工作,二是5nm工艺将在2019年4月开始试产。前期,由于受到美国制裁,中国上市公司中兴通讯出现“断芯”,导致企业生产经营受到了严重影响,损失重大。但是,注意到,中国在芯片领域技术不断有所突破。当前,中国在芯片上对外依存度超过了80%,每年从国外进口芯片总额已经超过了原油进口总额。因此,中国在芯片领域的加速突破有望逐步降低对国外的依赖。除了技术不断突破利好外,关于芯片板块,也有一些不利的因素。最典型的是,社会消费品零售总额增速不断下滑,曾经一度下跌到8.5%。而手机出货量下滑更为严重。8月中国手机出货量同比下滑21%。消费的下滑可能会减少对芯片的需求。但是相比需求端,供给端技术是芯片板块的主要矛盾。在A股行情整体偏弱的情况下,芯片板块技术上的加速突破有利于该板块低位反弹,可持续观察。
受益股:紫光国微(002049)。
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