两只次新+毛利大幅提升牛股,钴锂成Q3季度反弹主旋律

时间:2018-07-12作者:事件研究员来源:

次新中的优质标的系列一盈趣科技和锐科激光

盈趣科技说起这只股因为近期关于电子烟有一个政策上的变动7月5日行业新型烟草制品发展座谈会在北京召开监管层面认可了电子烟发展的重要地位盈趣科技是IQOS精密件的二级供应商而IQOS当前火热异常供不应求最大的短板就是缺货可见市场持续拉动对盈趣科技业绩的提升有所帮助盈趣科技是电子烟供应龙头享受该领域的龙头溢价不过值得注意的是券商研报中没有提及的是该公司的高毛利率能否延续在上市前盈趣科技的毛利率从15年的30%上升至17年的48.94%这也是其净利润增速高的主要原因但2018Q1季度毛利率停滞高毛利的带动下更多企业想分一杯羹上游溢价能力逐步体现对盈趣科技可能造成小幅冲击

锐科激光技术驱动下高成长的高功率光纤激光器全球新锐①新品持续成功推出带动企业营收持续扩大2017年营收规模迫近10亿大关②泵浦源等核心部件自制带动产品成本迅速下降驱动企业毛利率迅速提升至 2017年的46%③收入和毛利率双重提升共振公司整体盈利能力快速增强多因素驱动下公司在未来数年仍将处于较高的成长通道内

钴锂的春天Q3迎来辉煌中泰证券

需求拐点+供给收缩+成本支撑+库存低位夏休后MB或企稳反弹

①库存消化至低位国内外电钴价格倒挂持续本周为13万/吨为16年以来峰值国内消化贸易商/生产商/交易所库存处于低位

②供给收缩成本支撑国内价格下调有限当前钴盐产品已经出现亏损国内部分厂家主动减停产持续供给持续减量成本支撑下价格下调空间有限

③价格逐步企稳MB价格夏休后或迎反弹需求拐点+供给收缩+成本支撑+库存低位供需组合下价格未来的演绎或是二阶导出现收窄国内价格逐步企稳另一方面海外市场进入夏休成交趋淡MB价格经历逐步回调之后下调幅度有望收窄支撑位或在37美元/磅并且随着Q3海外市场夏休结束电钴现货市场成交或回暖需求持续旺盛MB价格有望在夏休结束后企稳反弹

新资源+新产线Q3价格下行空间有限有望企稳

主流电池厂如比亚迪CATL国轩等目前订单较为饱满开工率回升至高位磷酸铁锂库存基本出清已开始复产备货需求有望环比提升另一方面新增供给量受制新资源+新产线组合需要调试磨合周期消费电子+新能源车需求共振下价格有望企稳

在需求持续增长情况下从行业成本曲线来看维持末端产能供给持续运行及增加的边际价格或为10-11万/吨价格下行空间有限

个股方面兴业证券表示能量密度要求越来越高高镍布局企业当升科技杉杉股份是重点方向



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