宏观策略周报:全球股票市场集体重挫

时间:2018-02-12作者:五矿期货研究所来源:五矿期货
1.美国股票市场出现大幅调整,上周全周道琼斯工业指数下跌5.21%,标普500下跌5.16%,纳斯达克指数下跌5.06%。包括A股、港股在内的全球股市受到波及,出现较大幅度下跌,商品市场也受到牵连。估值与流动性的双重压力是美股下跌的核心逻辑,而美国股市自经济复苏以来涨幅巨大,积累大量获利盘,对股票市场的调整起到推波助澜的作用,大范围存在的程序化与ETF基金的被动减仓也加剧了市场波动。
2.国内市场大幅调整主要原因在于外围市场与监管加码叠加,与经济基本面无关。部分价值蓝筹股,中小市值的细分行业龙头标的,经历短期大幅调整后估值均已大幅下降,无论从宏观经济发展,还是市场估值角度,再度大幅杀跌空间不大。
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