每周20张图全览跨境资金配置流向:外资跑路了吗

时间:2018-02-12作者:李一民,李慧勇来源:申万宏源
2月9日,美国道指、标普、纳指分别收于24190.90点、2619.55点、6874.49点,与1月26日高点相比,分别下滑9.11%、8.82%、8.41%;同期,中国股市也出现不同程度的下挫。我们根据不同的基金类别,如全球基金(同时投资于发达与发展中国家市场的基金)、USA基金(专门投资于美国市场的基金)、China基金(投资于中国市场的基金)、BRIC基金、大中华基金等,对2月7日当周资金跨境流动情况进行了详细整理,具体如下:
美股基金资金流出340.19亿美元,从基金类型推测,量化止损和主动撤资均是原因。(1)2月7日当周,美国股票基金总共流出340.19亿美元,按投资区域分,全球基金流出10.6亿美元,USA基金流出329.7亿美元,欧洲新兴市场基金等小额流出。(2)按基金类别分,ETF股票基金共流出资金226.77亿美元,非ETF股票基金共流出113.42亿美元。(3)从投资者类型看,2月7日当周机构投资者从美股基金共流出280.41亿美元,非机构投资者(零售)从美股基金流出59.28亿美元。
中国股票基金资金净流入8.99亿美元,流入规模有缩减。(1)2月7日当周,中国股票基金共流入8.99亿美元。其中,China基金流入7.46亿美元,亚洲(不含日本)基金流入0.58亿美元,新兴市场基金流入2.32亿美元,BRIC基金与大中华基金等资金小额流出。(2)从基金类别看,ETF基金共流入7.92亿美元,非ETF基金共流入1.07亿美元。(3)从投资者类别看,机构投资者流入中国股票基金9.37亿美元,非机构投资者流出0.37亿美元。(4)1月29日之后沪股通单日资金流出趋势扩大,2月6日资金流出74.33亿人民币,同期深股通资金流入在0值附近大幅震荡。总体上,1月29日后陆股通资金流出趋势扩大,2月6日达到阶段最大值(97.93亿人民币)后流出趋势相对缓解。
需要说明的是,EPFR统计的是外国投资者通过不同类型的股票基金投资中国股市的跨境资金流量,而陆股通则是通过香港经纪商投资中国股市的一种渠道,我们认为EPFR的数据更能反应外资的全貌,因此2月7日当周外资并没有从中国股市撤资,但流入规模有缩减。
2月7日当周,中国股票基金净流入8.99亿美元,四周均值净流入21.16亿美元。截至2月7日收盘,上证指数收于3309.26点,和前一周相比下跌4.93%。2月7日当周,中国债券基金有1.02亿美元的资金净流出。四周均值净流入0.28亿美元。2月7日10年期国债利率为3.87%,略低于前一周的3.914%。
2月7日当周,资金流入日本、新兴市场、印度的股票基金,从美国、发达欧洲的股票基金流出。其中,美国和发达欧洲分别净流出340.19和34.28亿美元,日本、新兴市场和印度分别净流入46.85、21.23和0.58亿美元。日本连续第10周净流入。2月7日当周,资金流入美国、发达欧洲、新兴市场的债券基金,从日本、印度流出,其中,美国和发达欧洲分别净流入22.31和15.03亿美元,日本净流出1.37亿美元,新兴市场净流入0.48亿美元,印度净流出0.19亿美元。2月7日当周,资金流入债券基金、货币基金、能源板块基金,从大宗商品板块基金、房地产板块基金流出。
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